□ 王慧敏

随着运输需求持续疲软、集装箱运价持续暴跌以及对违约担忧的加剧，集装箱租船市场6—12个月期租金在2022年3月创下最高纪录后，以断崖式的速度下跌，到2022年11月跌幅已经高达70%—80%。时至2023年年初，租船费率并未出现止跌迹象，反而在集装箱现货运价开始回稳的情形下还在持续下跌。

兔年伊始，在集装箱现货运价回稳以及大量新船交付等因素的影响下，集装箱租船市场将如何演变，是继续走软，还是触底反弹？

租金断崖式下跌

从咨询机构公布的数据来看，集装箱船舶租赁市场自2022年3月后，开始出现自由落体式下降，天价租金跌落神坛。截至目前，集装箱租船市场仍在维持下行趋势。

Alphaliner发布的租船费率指数（ACI）显示，2022年，ACI在3月后期达到历史高点563点。在1—9月份损失了其价值的45%左右，但在此期间，租船费率仅适度疲软，对已经明显低迷的市场保持了相当的韧性。直到9月，租船费率才突然跌落悬崖，自此，租船费率系统性下降，12月ACI降至144点，与3月的峰值相比下降了近75%。Alphaliner预估，租船费率已触底，目前仍能满足各种规模船舶的需求，但预计2023年将更加疲软，预计运力过剩将卷土重来。

VesselsValue发布集装箱船价值走势数据也表明了租船市场下跌的整体形势。2022年9月后，所有船型的一年期租租金纷纷大幅下跌。

其中，巴拿马型集装箱船的租金跌幅达到惊人的75%，从高点的每日110063美元下降至目前的每日32013美元；灵便型集装箱船的租金降幅仅次于巴拿马型，为73%。

整体而言，目前各船型价值与去年同期相比均下跌超过30%，其中大型支线集装箱船的价值跌幅最大，为53%。

汉堡船舶经纪人协会提供的集装箱船定期租赁指数NewContex数据也显示，集装箱船舶租金在2022年9月中旬一周内下跌达到了20%，此后再未回升。其中，1700TEU型集装箱船跌幅较大，9月内下跌了近25%。

随着“天价”租金时代的结束，高价签下的租约履行出现了问题。

“进入2022年下半年后，租船人提出提前解除租约的事情已然不少。引人瞩目的是11月底有一家在新冠感染期间发展速度极快的小型班轮公司向船东提出了12艘集装箱船提前解除租约的请求。”众盟航运咨询（上海）有限公司总经理刘巽良说。

此外，挪威船东弗雷德里克森旗下的SFLCorp所拥有的一艘2005年建造的1740TEU名为“GreenAce”的船舶也遭遇了一次违约。2022年8月，原本该轮已经被租给了一家英国货代公司新成立的集运公司AllseasShipping，租期为两年，租金近50000美元/天。但据最新消息，该轮重新被租给了另外一家名为AladinExpress的承运人，租期为更短的60天，租金也更低，仅为23000美元/天。

需求减少运力过剩

在全球集装箱市场持续走软，即期现货运价跌出天际的环境下，集装箱租船费下跌不可避免，而相比全球主要运价指数的接连下降，集装箱租船指数下跌幅度更是惊人。

受疫情、供应链中断等种种原因的影响，2021年集装箱运输市场出现了前所未有的辉煌景象。然而，在经历了2022年开年持续上涨后，集装箱运输市场运价就一路狂跌。

在2022年上半年，租船指数并未受到运价市场低迷情绪的影响，在2022年夏天仍然在历史高位上行，但随着全球集装箱市场持续的走软，这股冷风终究还是吹到了租船市场，租船运输集装箱货物的成本再难维持。尽管租船费率指数随着市场低迷发生调整的时间更为滞后，但集装箱租船市场下跌之快却令人咂舌。

Alphaliner在2022年9月表示，尽管按照历史标准，大多数类型的船舶可获得的运费仍然很高，但其租船费率下降的速度让市场上的利益相关者感到吃惊。

事实上，无论是集装箱运价的下跌，还是租船费率的下跌，都与货物需求量减少息息相关。业界人士指出，国际经济景气疲软，中美贸易战、俄乌冲突持续，加上厂商消化库存需要时间，造成国际海运需求疲弱，远东到全球货量全面下滑。许多关键航线的长途货运需求也在减少，导致运价快速下降，连锁反应导致租船费率也随之下降。

货物需求减少是影响集装箱船市场运价的根本性因素，运力过剩是打开租船费率跌幅加大的阀门。

据悉，目前集装箱船大量停航的情况已经出现。最新统计显示，截至2022年年底，受运量减少影响，全球不活跃集装箱船运力占总运力比例已经达到5.5%，约261艘，其中闲置运力达93艘，全球最大集运公司地中海航运闲置船舶多达23艘，由此可见，市场可租用的运力趋于过剩。

“由于租船市场没有公开的运力统计，租金水平受市场情绪的影响较大，因此，运价的连连下跌就会导致船公司在中长期悲观预期下，不愿意以当前的租金水平锁定长租约，船公司开始调整船队规模中的租赁运力。如果承租人无法继续支付高额租金，那么就会选择在租约到期时停止续租或者将部分现有船舶转租。”刘巽良分析。

环境恶化前景堪忧

从多家航运机构的租金费率数据可以看出，自2022年夏季以来，虽然目前的市场费率仍是疫情前船东收入的两倍，但各种规模集装箱船的租船费率都在迅速下降。同时，Alphaliner预警，2023年闲置集装箱船队或呈指数级增长。由此，集运业将持续处在严重的供给过剩之下，激烈的货物竞争将持续推低日租金，在至少两年的时间里，租船市场前景堪忧，不容乐观。

Alphaliner表示，虽然此前货运价格在一段时间前开始下降，但租船费率对于不断恶化的市场环境仍然保持弹性，其支撑在很大程度上是由于市场上的吨位供应短缺和世界各地持续存在的拥堵问题。“因疫情导致的供应链断裂问题，2021年以来，班轮公司开始订造新船，扩大市场运力。如今，当时订造的新船75%都将在2023年—2024年交付，这将导致市场上的运力供应严重过剩，进一步加剧租船市场的恶化。”刘巽良说。

新增运力公开数据也显示，未来两年新船交付量暴增，2023年全球新增运力240万TEU，2024年更达到280万TEU，全球集装箱船船队运力共计2640万TEU，但船龄25年以上可供拆除的旧船比重仅3%。因此未来两年，集运行业将持续处在严重的供给过剩。

此外，航运咨询机构MSI预测，2023年和2024年集装箱船队运力将同比增长7%，2025年将超过平均增长率。如果报废量不高，船队每年的增长率将高达一成。MSI最新发布的航运市场季度报告认为，整个集运板块或在2023年陷入低迷，并可能持续到2024年。Alphaliner预测，2023年，各大公司不仅要面对运价和租船费用的下跌，还要应对航运市场上的运力过剩问题。

“受集运市场需求低迷、运力过剩以及全球经济不确定性因素增加的影响，集装箱船东的大茶饭时代结束，租船市场各种利空消息也随之而来，取消订单、取消租约预示着严冬即将到来。”刘巽良分析道。

种种迹象表明，租船市场繁荣景象消退，正在失去动力，租船费率持续走软，船舶租期越来越短，暴跌的租金让承运人渐失对租船的兴趣，未来市场前景令人担忧。