□ 俞鹤年

本周大盘呈“你方唱罢我登场”的对冲局面。BCI增长减速近半；BPI止跌骤涨近四成；BSI稍息以待，趁势止跌上行；BDI得益维持涨势，创下2024年11月底以来的最高水平。市场无形之手导演了这场好戏，提振了预期信心。据悉，已有大船东在2月中旬宣布，3月1日起上调运价。

总体状况：

2013年1月2日至本周共3050个交易日，其中BDI大于2000点占445个或14.59%；2605个交易日在2000点（含）以下，占85.41%。

BDI从1985年1月4日设立1000点迄今40年，至本周收盘值为1669点，增669点或66.9%，较上周续高6.7点或67%，本周总体连续第三周上行。

BDI:

本周BDI全五升。收盘值为1669点，环比续升258点；周增幅18.11%，较上周转高4.50%；年内净增续升至55.56%。周均值1548点，环比续升258点，较上周加升76点或41.76%。

本周BDI四项指标（收盘值、最高值、最低值、平均值）连续两周全部高于上周及去年尾周。

BCI:

本周BCI四升一降。收盘值为2857点，周增幅17.29%，较上周续低13.51%。周均值2692点，较上周续高623点或30.11%，减升49点或7.29%。

本周海岬型船运价日均获利收盘为23697美元，较上周续盈3617美元或18.01%，较上周减盈1393美元27.80%；周均值22328美元，较上周续盈5165美元或30.09%。

BPI:

本周BPI全五升。收盘值1365点，环比转升370点或37.19%；周增幅32.92%，较上周转高39.46%，年内净增转升至35.97%。周均值1180点，环比转高169点或16.72%，较上周止跌加升281点或250.89%。

本周巴拿马型船运价日均获利收盘为12287美元，较上周转盈3336美元或37.27%，止亏加盈3954美元或639.81%；周均值10622美元，较上周转盈1521美元或16.71%，较上周止亏加盈2530美元或250.74%。

BSI:

本周BSI三平二升，收盘值为930点，环比转升66点或7.64%， 较上周止跌加升97点，周增幅7.48%，较上周转高10.98%；年内净增转升至1.95%。周均值885点，较上周转升13点或1.49%，止跌加升42点或144.83%。

涨跌势：

本周BDI延续上周形成7连升第三波涨势，累增31.69%，与上一波涨势时隔仅2个交易日。

本周BPI延续上周形成6连升第三波涨势，累增33.22%，与上一波涨势时隔8个交易日。

本周BCI、BSI均无5+连升（降）成波涨（跌）势。

走势看点：

本周BDI架构各指数年内净增率如下：

BDI续升至55.56%，BCI续升至108.23%，BPI转升至35.97%，BSI转升至1.95%，总体走势BDI连续11周、BPI连续7周、BCI连续4周及BSI高于2024年同期。

从运价日均获利与运价指数的周增幅对比来看，海岬型船为17.31%对17.29%，落差为0.02%，较上周扩差0.01%；巴拿马型船为33%对32.92%，落差为0.08%，较上周扩差0.01%。大船上行减速；中船忽换挡超速冲高，小船稍息小升，市场于对冲制衡中趋稳。